过去120年全球表现最佳的澳洲市场 也扛不住了…

过去120年全球表现最佳的澳洲市场 也扛不住了…

时间:2020-03-20 21:31 作者:admin 点击:
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(标题:过去120年全球表现最佳的澳洲市场,也扛不住了……)

全球股市沉浮录系列故事(第一期)

2020年的黑天鹅事件还在跃跃欲试。

3月9日以来的一周,足以载入全球金融史的“黑色一星期”:多国股市狂泻触发熔断、包括黄金在内的多个贵金属品种溃不成军……

但今日的C位, 属于过去120年里,全球表现最佳的股票市场——

澳大利亚主要股票指数16日出现了 有史以来的最大跌幅,下跌了9.7%。

而2月份以来,ASX200指数已经跌了30%以上。

同中国坊间的“逢8魔咒”类似, 在澳洲的股市,也有一个“逢7魔咒”。

魔咒里,记录着这个微不足道、却在120年里表现最佳、如今又陷入暴跌的市场的沉浮。

1.

它的故事,与它的背景,息息相关。

澳大利亚有 三大传统股票指数 ——综合普通股指(All Ordinaries)、综合工业指数(All Industrial)和综合资源股指(All Resources)。

到了2000年,澳大利亚证券交易所(ASX)联合标准普尔公司推出了全新的股票指数:S&P/ASX100、S&P/ASX200、S&P/ASX300。

其中, S&P/ASX200最为出名, 常常被认为是衡量澳大利亚股票市场运行情况的重要指标, 占据近88%的比重。 S&P/ASX200在计算方面采用市值加权平均,变动则根据股票价格而来。

比如,银行等市值较大的公司,在指数中占比较大,而指数变动则是根据它们的股价变化而变化,与市值变化无关。

这个指数2000年3月31日正式发布, 基准为3133.3点。

事实上,对于澳大利亚而言,才是真正的“家里有矿“,澳大利亚甚至被誉为“坐在矿车上的国家”,因此, 矿产板块也是澳洲股市中的重要板块。

当然,除了家里的矿, 银行板块也是澳洲股市的C位之一,占比甚至高达50%。

后面的故事,都是从这个点位和板块开始的。

另外再科普一下,与中国股票市场的交易规则相比,澳洲交易规则略有差异。

其一:中国股市采用的是资金和股票 T+1日交割制度,在当日收盘后需全额缴付资金或股票,卖出股票第二天资金可取, 而ASX 市场采用的是 T+2日交割制度,卖出股票第三天资金可取。

其二:中国股市采用 T+1交易制度,当日买入的股票,当日不得卖出;而ASX则没有此限制, 可以自由交易未完全交割的股票, 也可以使用未结算的进账资金来买股票。

其三:中国股票有涨停机制,即该股单日涨幅超过10%或下跌10%,当日停止交易; 而ASX 股票却没有涨跌停机制 ,个股的每日涨跌幅可能超过10%。

2.

1987年,是澳大利亚股市的“黑色星期一”,或者说,那一天是全球股市的“黑色星期一”。

1987年10月19日,星期一,华尔街上的纽约股票市场刮起了股票暴跌的风潮,爆发了历史上最大的一次崩盘事件。

道·琼斯指数一天之内重挫了508.32点,跌幅达22.6%,创下自1941年以来单日跌幅最高纪录。

6.5小时之内, 纽约股指损失5000亿美元,其价值相当于美国全年国民生产总值的1/8。

这次股市也在全世界股票市场产生“多米诺骨牌”效应,

澳大利亚也没能幸免。

股市暴跌引起巨大恐慌,许多百万富翁一夜之间沦为贫民,数以千计的人精神崩溃,跳楼自杀。

不过, 熬过了“黑色星期一”,澳洲股市便一路开挂。

从90年代开始,澳大利亚股市就一直保持着领头的态势,哪怕是令人谈虎色变的1997年亚洲金融危机,还是2000年的美国互联网泡沫,都没能阻挡住澳洲股市的强劲。

因为家里有矿。

那时候,澳大利亚正在经历第一波矿业繁荣。事实上,澳大利亚的股市一直和矿业的走势息息相关。

到了2007年,S&P/ASX200甚至逼近7000点,全年最高涨至6851.5点。

据报道,带动澳洲股市的显然是以矿业为主的资源板块,

其最高潮时曾经在7年左右的时间中增长400%!

而相比之下,其他板块的增长都显得微不足道。

那一年,世界经济加速发展,大宗商品需求旺盛,整个市场都沉浸在一篇欢乐祥和之中,人们迫不及待着等待着在圣诞节之前冲高到7000点。

但历史却定格在了6851.5点。

这个以“7”开头的历史性点位,也成为澳大利亚人的一种执念。

3.

接下来,就是大名鼎鼎的全球金融危机。这一年, 澳洲股市甚至跌落到最低3217.5点的地步,生生腰斩。

但这似乎不是澳洲的问题,而是全球的问题,雪崩来了,没有谁能幸免。

但令人唏嘘的是,澳洲ASX200指数在2013的时候已经重新回到了5400点以上,相比危机时上涨一半有余, 但是同样处于金融危机重灾区的美国,标普500早就突破了金融危机前的最高点,并且连续刷新新高了。

究其原因, 还是家里的矿。

澳大利亚的矿产品主要是用来出口的。澳大利亚拥有28%的全球铁矿石储量,但出口却占全球的53%, 出口占全部生产量的85%-90%。 其中, 出口的主要对象就是中国,占全部出口量82%,第二位是日本,占9% 。此外, 第二大矿产品焦炭的出口比例更高达到98%, 主要出口到印度、日本和中国,占比分别为23%,22%和21%。

而随着其他国家进口减少,澳大利亚的矿业自然也难以持续繁荣。

同时,金融危机后,各国都开始量化宽松,刺激着其他板块反弹走高。

到了2016年,矿业已经成为整个澳洲股市上,表现最糟糕的板块之一。

另一组数据是,2016年,澳洲的住宅类投资地产以年化10.5%的回报率成为了最好的长期投资资产,而股票仅仅8.7%。

相比较于投资股市,人们更乐意于去投资房地产了。

4.

时间来到2017年,澳大利亚又迎来了令人兴奋的以“7”结尾的一年。

这一年人们依旧张灯结彩过着圣诞节,到处喜气洋洋一片,就像忘记了之前的腰斩一样,

全心全意庆祝着股市重新站上6000点,

跨年的愿望里,许着来年可以重新实现那个关于7000点的梦。

这一年,矿业似乎又带着它的光芒回来了。媒体说, 澳大利亚又迎来了一个矿业繁荣。

每当世界大宗商品价格起伏波动,都会严重影响澳大利亚经济走势。

2016年12月份,澳大利亚贸易顺差为35.11亿澳元,约合26.7亿美元,比2016年11月份的顺差20.40亿澳元大幅增加了58.1%, 所占GDP比重再创新高,是自上世纪70年代澳大利亚经济繁荣以来的最高点。

自2016年初以来,世界大宗商品价格,特别是煤炭和铁矿石价格显著回升,澳大利亚出口形势大为好转, 2016年12月份出口增长5.3%,创下326亿澳元新高。

其中,矿业出口额达到创纪录的134亿澳元, 同比增长几乎翻番。 矿业恢复增长使得澳交所矿业公司股票再次成为明星股票,由于企业预期收入普遍看好,矿业股股价持续攀升, 平均收益水平高达65.3%,远超13.1%的市场平均收益率。

此后,经历了2018年的小幅下跌,2019年澳大利亚股市再次冲至最高6893.7点, 今年(2020年),则终于实现了十多年前那个关于7000点的愿望,达到7197.2的高点。

5.

2月26日,瑞士信贷、伦敦商学院和剑桥大学发布的《2020年全球投资回报年鉴》称, 澳大利亚拥有过去120年里全球表现最佳的股市。

报告显示,自1900年以来,全球股市的复合年均增长率(CARG)为5.2%, 而澳大利亚股市的年均回报率为6.8%,位居全球第一, 美国股市排在第二位,年均回报率为6.5%,新西兰股市以6.3%的回报率名列第三。

上述的报告指出, 主要原因在于该国丰富的自然资源,以服务业为基础的经济加上强大的银行和储蓄系统,这使得澳大利亚成为了“世外桃源”, 几乎没有受到过历次金融危机的波及。

但历史总是惊人的相似。

7000点的喜悦并没有持续多久,如今, 一场持续多个月的山火却烧了起来,又遇到了席卷全球的新冠肺炎疫情,和“活久见”一般的经济变迁。

截止到3月16日,S&P/ASX200,只剩下5002点了。